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买卖化扭捏多年，终于看到了新的故事走向NG28彩票，近期更是招收各路“大将”，起劲将盈利线延迟。

先有移卡科技原董秘兼企业发展与投资者关系部总司理赵维晨，加入小红书任买卖化认真东谈主；后有具备多年社区运营和买卖化造就的云帆接替谢云巍，任小红书社区内容认真东谈主。

一边是扭亏为盈，2023年完结营收37亿好意思元，净利润5亿好意思元；一边是月活跃用户数增长20%，一跃成为旧年中国增长最快的大型应答媒体平台，当外界都在商量隆冬时，小红书“独好意思”，仿佛在说“挺和蔼的”。

诚然，在互联网流量红利褪去后，仍能获取如斯收货的玩家并未几。这不仅代表了小红书终于找到掀开社区平台买卖化的钥匙，走上自造血的正途，也代表着社区平台仍具有买卖念念象空间，昔时还能无间挖掘。于自己、于行业而言，都是利好信号。

但盈利仅仅新篇章的滥觞，并不料味着小红书自此无远虑与近忧。

屡传IPO的小红书当作上市霸术军，仅靠这点盈利难以在成本商场站住脚跟。诚然国内业务走上买卖化正轨，但现在大部分营收起首仍依赖于告白，信得过决定天花板的电买卖务尚处在萌芽期，其最终发展走向仍是问号。此外，在出海正其时的环境下，小红书外洋业务开拓却时时受阻，遥远撕不开新商场的口子。

缔造十一年终于迎来初次盈利，但昭着比较外界的渴望，一次阶段性盈利还不够看，小红书还需交出更多答卷，让外界看到社区平台的买卖魔力。

小红书需要一个“天花板”故事

小红书的盈利少了几分期待性，也让东谈主难以估算可持续性。

诚然这次小红书并未透露具体营收结构，但据广发证券2024年2月发布的一份研报，小红书2022年有80%的营收来自告白，其余则基蓝本自电商；2023年告白收入稍稍下落，但依然占到了总营收的70%-80%。

七至大约的营收依赖告白，于小红书而言无疑是一把双刃剑。

曙光面是，小红书所构建的社区平台具有买卖价值，告白主们欢娱为其付费。尤其是在告白预算削弱确当下，小红书仍能撬开告白主的钱包，更突显其买卖后劲。据误点Late Post征引别称小红书高管的说法称，现在小红书仍是“流量蓝海”，投放成本比较百度、字节越过等平台愈加低廉。

小红书站内告白除了传统的品牌告白和着力类告白之外，还主推搜索场景，这亦然其当下最中枢的护城河。“遇事未定小红书”仍是是当下年青东谈主的生存写真，小红书将我方“活”成了年青东谈主的百度。

最新数据炫耀，小红书月活创作家卓绝2000万，日均发布札记量卓绝300万篇，有70%月活用户会在小红书高频搜索，日均搜索查询量近3亿次，系数搜索行动中88%为主动搜索。

当小红书围绕我方最长的长版搜索，挖掘告白可能时，新的问题也随之突显，即内容和告白的均衡点。

这亦然双刃剑的背阴面。

人所共知，小红书是互联网大厂买卖化进度中走得较慢的，一直在要内容如故要买卖化之间耽搁未定，很长一段时辰将天秤偏私到内容上。是以，当小红书安谧倾向于买卖化之后，未免会引升引户侧的不悦，汲引十余年的社区氛围也有可能被高低。

此外，告白诚然是系数互联网平台的长途营收，但不褂讪性一直存在，不是一条可持续、有念念象空间的路数，小红书念念要持续在自造血这条路上跑下去，还需要自己的新故事。

从当下来看，小红书挖掘的新故事是“买手电商”。

自从旧年喊出“买手电商时间到来”后，小红书加快电买卖务鼓励，先后捧出董洁、章小惠等站内顶流带货选手。其中，章小蕙首场直播热度超6亿，销售额卓绝5000万元。

除了外部扯后腿，里面亦能感知到小红竹帛次干预的“热气腾腾”。旧年，小红书调整组织架构，将直播业务沉静为一个部门；几个月后，小红书再次调整组织架构，整合电商和直播业务，组建交往部，与社区、买卖部门平行。

不管是GMV如故其他数据，都考据了商场对于这种独到、清新的电商模式的买单格调。2023年双十一技能，小红书涌现出多个GMV单场/累计破亿的头部直播间。但是步入2024年，小红书买手电商的故事从短期爆发过渡到了耐久简略的节律，虽仍有不青娥星加入，但也无像董洁、章小惠一般的顶流着力和商衡量出现。

从营收角度分析，告白仅仅当下小红书的“大腿”，电商才是小红书的天花板。究竟能将天花板拉多高，现在还尚不得知。

在完结盈利后，小红书的下一考题便是奈何优化营收结构，拉长自造血的人命线。

还要交些许出海的膏火？

比较国内发展得热气腾腾，小红书在出海的路上可谓时时遇阻。当快手收割巴西“老铁”，B站开荒东南亚，TikTok大杀四方时，小红书仍在学习奈何国内、国外两条腿同期步碾儿。

笔据数据分析网站Similarweb统计，2023年1月，小红书88.3%的用户来自中国内地，2.14%来自好意思国，1.97%来自中国台湾，1.77%来自中国香港。不管是从上市估值角度，如故买卖化发展角度来看，仅靠国内单一商场发展，小红书的买卖空间要裁减不少，是需要外洋商场拼图补王人社区平台蓝图的。

小红书也深谙此道理，多年来一直莫得废弃在外洋寻找增量，脚迹遍布亚洲、欧洲、好意思国、东南亚。但无一例外的是，小红书遥远无法让老外“爱上”种草。

小红书最早出海的战场，选拔了距离较近的韩国，后又去了东南亚。在东南亚推出海淘指南Spark、主打家居的Catolog，但这两个商场开辟虽早，却不是小红书出海故事中的主角。在很长一段时辰内，小红书更偏向于日本商场，推出多款居品，从不同细分边界切入。

2021年2月，小红书在日本推出前卫社区Uniik，保留双列信息流模式，但不再主攻大而全的“生存样式”，而是更为细分专注前卫穿搭。为了擢升平台声量，小红书又是举办线下举止，又是玩联名，官方动作时时。

但不管小红书奈何“整活”，遥远没能收拢日今年青东谈主的胃口，这款欺骗草草收场。直到收场前，平台内最多的动态也不外一百多个赞。

小红书回想换细分赛谈尝试，先后从户外招引、好意思妆、城市圈边界切入，推出Takib、habU、S'More。可惜的是，这些欺骗如同“世代相承”般，不仅莫得迎来短期爆发的巅峰，更莫得步入量入计出的运营，短短出现数月后，以“查无此东谈主”为结局。

诚然在外洋都折腾出了“App全家桶”，但最出名的如故小红书“本书”，其对于外洋用户的使用场景，更像黑白凡针对中国旅客的“告白位”。不少外洋店家为了接纳中国旅客，注册小红书并粗俗发文。

据正见TrueView了解，埃及作念中国旅客生意的大部分店家，手机中都装有小红书，他们向工作的旅客展示“Red book”，并请求在驳斥区留住一段好评。

其实小红书作念不好外洋的主要“病因”，巧合亦然困于其在国内商场最大的标签——指南。

底层逻辑上，小红书的使用场景永别于短视频平台。后者内容属性更多在于消遣时辰、网罗热门、购物推选等，而小红书则侧重在种草攻略以及测评和教程，实用性价值大于消遣价值。这少量，从小红书的搜索流量及主推的搜索场景就能看出，用户更习尚在小红书上找谜底。

但面对外洋商场，不同的文化习尚、不同的生存样式，使得小红书很难施展自己的价值基因，难以作念好腹地化适配，无法击中外洋用户的痛点，赐与外洋用户信得过的实用性。

在外洋兜兜转转的小红书，一直在摸索也一直交膏火，待到系数的坑都踩过了、系数的课都上收场，无意智力信得过看到“Redbook's Fairy Tales”。

投资东谈主比小红书还急于上市

当作商场上独逐一家掌合手种草经济言语权的平台，外界关注小红书的买卖模式，更柔柔其上市进度。每年商场上都会传来小红书行将IPO的音书，但最终都以小红书的一句“暂无上市算计”罢了。

尤其是2021年，杨若出任小红书CFO后，对于小红书上市的音书就连接于耳。杨若曾参与58同城、YY、中通快递等多家公司的上市进程。在行业东谈主士看来，杨若的加入是代表着小红书要去成本商场施展拳脚了。

同庚4月，路透社涌现，小红书算计在年中赴好意思IPO，筹资约5亿至10亿好意思元。几个月后，路透社又报谈称，小红书将暂停在好意思国上市。同庚10月，对于小红书算计赴港上市的音书又不胫而走。

2022年杨若告别小红书，又引来外界对于小红书要暂停上市算计的臆想。但2023年路透社旗下IFR引述知情东谈主士暗示，小红书已玄机在好意思国证监会（SEC）递交上市央求，算计在好意思国挂牌上市，预期募资5亿至10亿好意思元。高盛、摩根士丹利为其澌灭承销商。

小红书否定后，时于当天，还没能等来小红书上市的最终章。

莫得本色性的上市动作，对于投资东谈主而言便是一场莫得明确退出时辰、不知谈绝顶在那边的冒险，陪跑多年的投资东谈主仍是等不足了。

除了上市时辰未知，投资东谈主还濒临小红书估值下落的场面。2021年小红书最新一轮融资完成后，估值达200亿好意思元，三年来，在自己和行业的多重压力下，小红书估值不停缩水。

笔据私募股权数据提供商Altive的统计炫耀，私募商场筹资对小红书的隐含估值水平，介乎100亿至160亿好意思元。此外，有媒体报谈小红书的主要投资者红杉中国，曾于2023年10月份寻求以140亿好意思元的估值购买股份。

从200亿好意思元骤降到140亿好意思元，一定程度上折射出成本对其昔时前程颇有瞻念望。

这少量也和小红书自己业务相关。正如上述所讲，小红书诚然仍是完结盈利，但从营收结构和外洋商场证明来看，很难明晰看到小红书的买卖念念象空间，这并不是投资东谈主念念看到的场面。因此上市于小红书而言，不仅是对十余年创业的一个总结，亦然对商场和投资者的一个交待。

从现在情状来看，小红书上市并非全然无解，新的探索、新的血液，总能给小红书的上市之路点几盏灯吧？